全球芯片业现变局:台积电暴涨5000亿 将为英特尔代工

美国英特尔霸主地位不保？　　来源：中国基金报　　台湾的芯片巨头台积电，最近好事接连，不仅收到大订单，股价堪称节节上升。　　在上周五美股的时候，英特尔遭遇重创，下跌16.24%，市值一夜冷却415亿美元（大约2911亿人民币），台积电毕竟另一番风光。台积电当晚大上涨9.69%，市值攀升338亿美元（大约2370亿人民币），总市值约3833亿美元。

　　而27日晚间，台积电再度步入好消息，市值再行减少近400亿美元，两个交易日下来市值堪称减少了700多亿美元（大约5000亿人民币），另外，台湾股市在台积电的造就下，刷新了历史新纪录。　　台积电两个交易日上涨5000亿获得英特尔18万片6nm芯片订单　　27日，台湾工商时报称之为，英特尔已与台积电达成协议，预约了台积电明年18万片6纳米芯片生产能力。　　AMD方面，为了在英特尔7nm芯片进展延后的情况下更加慢攻占处理器市场，将增大对台积电7/7+纳米制程下单量，预计明年全年7/7+纳米芯片的订单减少到20万片，与今年比起大约增加一倍，未来将会明年沦为台积电7纳米芯片的仅次于客户。

　　归功于英特尔和AMD的订单，2021年上半年台积电生产生产能力将保持装载，回应，二级市场也作出了大力对此，在亚洲市场早盘期间，台积电在台北一度涨9.5%。　　而27日晚间，美股散户后，台积电在上周五美股上涨9.69%之后，美股股价再度上升，上涨超强10%，两个交易日，市值减少了5000多亿人民币，市值高达4200多亿美元。什么概念，差不多是中芯国际的6倍，是贵州茅台的1.5倍。　　这是英特尔公司时隔发布7nm芯片工艺工程进度推迟和美股7月24日收盘下跌16.24%，公司市值一日冷却415亿美元后，再度爆出的新消息。

　　当地时间7月24日晚间，英特尔在电话财报会议上宣告7nm制程延后，或将委托第三方代工厂。该消息收到后，资本市场反应轻微，英特尔股价次日重创16.2%，被时称其代工方的台积电股价大上涨，市值上涨420亿美元，而英特尔竞争对手AMD股价涨幅约16.5%。

　　正式成立数十年来，英特尔仍然是IDM模式（设计与生产一体模式）的代表，从芯片设计，到生产、PCB测试以及投向消费市场一条龙全包，这也让英特尔在竞争对手面前维持着领先地位。但是生产能力严重不足仍然后遗症着英特尔，其10nm工艺原计划2017年量产，但直到最近才开始大规模生产。　　芯片考虑到外包的消息爆出后，有分析师称之为这是一个相当大的告终，有可能落幕英特尔在计算出来领域的支配地位。

　　台湾股市刷新新纪录　　值得一提的是，台湾股市不受台积电影响创30年新纪录　　据报导，在权重股台积电的造就下，台股指数今日下跌2.3%，报12，588.3点，为收盘新纪录，此前台股最低为1990年2月刷新的12，495.34点；上周五台股曾盘中一段时间站上该点位后回升。受新冠疫情在全球蔓延到的影响，台股曾于3月中旬转入熊市，当前距离年内低点早已声浪45%。

　　占台股指数权重多达四分之一的台积电今日涨停，股价创下1994年上市以来高点。台湾工商时报说明消息来源报导称之为，英特尔与台积电达成协议，预约了台积电明年18万片6纳米晶片；且归功于英特尔和AMD的订单，台积电2021年上半年先进设备制程生产能力将保持装载。

此外，台湾经济日报也报导称之为，苹果在台积电龙潭厂区内正式成立专区，研发高阶表明技术。　　作为全球仅次于晶圆代工厂和苹果公司主要供应商，台积电股价已从3月的年内低位拉升逾70%。归功于电子产品的出口市场需求，台湾上个月外销订单同比茁壮6.5%，刷新2018年8月以来的最低茁壮，也高于分析师预估的年减1.2%。　　英特尔半导体霸主地位将不保？　　在英特尔和台积电达成协议的三天前，英特尔在业绩电话会上曾透漏“可能会将主要零部件生产外包”。

消息发布后，市场普遍认为，这意味著英特尔退出了其五十年来主要的IDM竞争优势，并猜测英特尔有可能将先进设备制程的芯片生产外包给台积电。　　上周四，英特尔发布了该公司第二季度财报。虽然英特尔的营收和净利润双双多达市场预期，分别超过197.3亿美元和51亿美元，但是，英特尔在财报公告中透漏，由于原本订于2021年底上市的7nm制程工艺中不存在“缺失”， 其7nm芯片生产时间较原计划推迟大约6个月，这意味著涉及芯片将在2022年或2023年初上市。　　当时，英特尔首席执行官鲍勃·斯旺（Bob Swan）称之为，如果遇上紧急情况，不会准备好外包部分芯片生产，用于别家企业的晶圆代工厂。

　　相比之下，其竞争对手AMD基于7纳米架构的Ryzen 4000芯片早已上市数月时间，最少在时间上已领先于英特尔。　　除了推迟的工艺技术让英特尔情绪之外，不同于AMD的业务模式让英特尔本身开始有了些挽回。　　英特尔仍然使用IDM（Integrated Device Manufacturer）的模式。

具有自己的芯片工厂，从芯片的设计到生产再行到PCB、测试和销售都由自己把触，也就是说，可以构建芯片的自产自销。不过虽然这种模式可以自律把触技术工艺和生产能力，但是十分烧钱。　　作为英特尔竞争对手的AMD，也曾是IDM模式的代表，2008年通过拆分变卖了晶圆厂，以轻装上阵。

业界指出它有向Fabless模式（无工厂模式）转型的偏向。自2018年开始，AMD就开始使用台积电7nm工艺，去年到今年持续“蚕食”英特尔市场占有率。　　媒体报道称之为，AMD期望在英特尔先进设备制程延后的情况下，夺下更好X86处理器市场占有率，所以也将争夺战台积电生产能力，其明年投片量比起今年大约增加一倍，预计明年全年将夺下20万片7nm/7nm+生产能力，将沦为后者明年7nm工艺的仅次于客户。

　　公用7纳米制程所有订单　　台积电二季度净赚286亿　　台积电是全球领先的半导体加工企业，在全球芯片代工市场上占有了一半的份额，是行业领头羊。名列第二的是三星，但市场份额只有两成。目前中芯国际虽然也在希望追上，其14纳米的芯片技术早已应用于华为手机。

但是要跟上台积电和三星的5纳米工艺，依然非常艰苦。　　当前，全球芯片生产行业中，享有高端芯片生产能力的厂家寥寥无几，尤其是享有7纳米以下制程的代工厂，全球只有台积电和三星2家。

　　台积电透露的“按工艺制程区分的收益图表”可以显著显现出，28纳米以下（28、16、7）的高端芯片带给的收益占有台积电总收入的比例相似80%。　　而台积电的良率更高，生产周期更加平稳，因此，台积电完全公用了7纳米制程领域的所有订单，且定价权极高。同时，台积电透漏，目前5纳米制程的市场需求十分强大，且这种市场需求将不会持续到2022年。　　另外，台积电的3纳米制程预计将于2021风险量产，2022下半年量产，3纳米比起5纳米工艺将带给70的密度提高，20-25%的功率提高。

　　有了技术不作确保，近年来台积电的业绩蒸蒸日上，在新冠疫情蔓延到的情况下，二季度台积电还是交还了一份亮眼的成绩单。　　7月16日下午，台积电在2020年Q2法人解释会上，发布了本季度的财务情况。这家全球仅次于的半导体代工厂果然不负众望，Q2营收超过3107亿台币（738亿人民币，105亿美元），同比下跌为29%。

　　但最让人惊讶的是台积电的Q2净利润，高达1208台币（大约41亿美元，286亿人民币），同比攀升81%，不仅多达了分析师预期，也刷新6年来最低水平。　　此外，台积电Q2的毛利润率高达53%，多达此前分析师得出的50%~52%预期。

　　值得注意的是，由于业绩展现出出色，台积电本次调整了2020年的整体收益快速增长预期，从之前的10%~15%下调至20%；同时，他们也调低资本开支额度至160亿~170亿美元；但在年初，他们曾因预计经济大萧条将要来临，而上调过2020年收入预期。　　“断供”华为带给主因　　台积电占有着芯片行业的半壁江山，其客户也不容极强，华为也是其中之一。然而由于美国施行的禁令，台积电于7月16日宣告，若美国禁令恒定，9月14日起要“断供”华为。根据台积电2019年的财报表明，华为的订单占有台积电总业务比例约14%，是台积电最重要的高端芯片（14纳米以下）客户之一，次于苹果的23%。

如果断供，那么台积电14纳米以下的高端芯片不致经常出现相当大的订单缺口。　　台积电董事长刘德音此前在发布会上回应，短期来看，无法向华为供货对台积电的影响不可避免，台积电正在大力与其他客户合作，空缺华为留给的遗缺。

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